企业合并中“商誉泡沫”难题的破解——基于盾安民爆借壳江南化工的案例研究

企业合并中企业合并中企业合并中企业合并中““““商誉泡沫商誉泡沫商誉泡沫商誉泡沫””””难题的破解难题的破解难题的破解难题的破解————————基于盾安民爆借壳江南化工的案例研究基于盾安民爆借壳江南化工的案例研究基于盾安民爆借壳江南化工的案例研究基于盾安民爆借壳江南化工的案例研究2014年05月06日一一一一、、、、文献综述文献综述文献综述文献综述巨额商誉产生的直接原因就是商誉的高估，而商誉高估又是如何产生的呢？杜兴强、杜颖洁、周泽将(2011)曾将其归结为以下三点：(1)由于受我国目前的财务会计及报告模式的制约，部分资产及负债无法在财务报表中被确认；(2)估价错误；(3)经理人的代理问题。他们在对商誉的构成进行层层分解后提出，商誉的构成应更“干净化”，即只包括“合并商誉”和被收购企业的自创商誉这两部分。卿固、毛麒麟(2012)则认为巨额合并商誉产生的原因主要有以下几点：(1)不确认自创商誉；(2)会计准则中有关合并商誉减值处理的规定；(3)目前商誉的计量方法；(4)价格竞争因素。同时他们针对以上的四点原因提出了应对策略，如确认自创商誉、改进计量方法、规范企业并购行为等。周晓苏、黄殿