国际货币基金组织（IMF）：中华人民共和国——部分问题（五）

国际货币基金组织（IMF）：中华人民共和国——部分问题（五）2019-11-28○发展不良债务市场。○市场化债转股。自2016年以来，尽管当局采取了支持性政策，包括降低存款准备金率为债转股提供资金支持，以及降低银行的风险权重，但债转股在国企改革方面的使用有限1[15]。要提高债转股有效性，必须：○有严格的偿付能力和生存能力认定标准；○作为新股东的银行需要更积极地支持重组；○限制银行持股规模和时间，以减少利益冲突，改善激励机制；以及以公允价值进行转换，并确认损失。●“淡马锡式”改革。企业重组在中国并非完全市场化，而是通过公私混合所有制形式或者与更强大的国有企业合并。替代方法可以是新加坡的“淡马锡”方式，即由一个管理机构持有国有企业股份，赋予该机构自主权，同时要求这些企业像私营部门一样有效运作。●企业重组法律改革。《企业破产法》(2007年)大致遵循了最佳国际惯例，但其法律条文十分简洁，很多方面没有涉及，使其解释和实施起来并不平1[15]截至2018年11月，签署了226项协议，金额达1.8万亿元人民币。但仅有25%已完成。国际货币基金组织（IMF）：中华人民共和国——部分问题（五）2