安信证券：宁德时代：业绩符合预期，装机量持续领先

公司快报/宁德时代业绩业绩符合预期符合预期，，装机量持续领先装机量持续领先■事件事件：：公司发布2020年三季报，报告期内公司实现营业收入315.22亿元，同比下跌4.06%；归母净利润33.57亿元，同比下跌3.10%，扣非归母净利润25.67亿元，同比下跌13.40％。单季度来看，受益于动力电池产业回归上升通道，公司Q3实现营业收入126.93亿元，同比增长0.80%；归属母公司股东净利润14.20亿元，同比增长4.24％。扣非归母净利润11.91亿元，较上年同期增长3.91%，业绩符合预期。■现金流充沛现金流充沛，计提减值影响利润。，计提减值影响利润。公司三季度末在手现金达664亿，同比增长99.2%；同时，公司Q3实现净现比3.15，前三季度净现比为3.07，在手现金充足，能够持续支撑公司未来产能扩张所需投资。资产减值方面，公司Q3计提资产减值损失4.79亿元，且前三季度共计提资产与信用减值损失超10亿，其中包括存货跌价准备6.75亿元，大幅度的减值计提也对净利润造成影响。■装机量装机量持续领先，持续领先，市占率有望提升市占率有望提升：：下半年以来，受益全球新能源车销量显著回