巴德学院Levy经济学所研究员 蒂莫格尼等人：现代货币理论101——对批评者的回应（一）

巴德学院Levy经济学所研究员蒂莫格尼等人：现代货币理论101——对批评者的回应（一）2019-11-27引言引言现代货币理论（MMT）的主要贡献之一是，解释为什么货币主权国的政府①拥有非常灵活的政策空间而不受财政硬约束的阻碍。它们不仅可以发行自己的货币②，履行按其自身记账单位（unitofaccount）计价的承诺，而且可以改变规则，绕过任何对其预算操作施加的自我约束。因此，这类政府不像非主权部门那样受到财政约束，而是可以专心思考充分就业和价格稳定等问题。通过详细分析美国、巴西、加拿大、阿根廷、欧元区和澳大利亚等经济体财政部和中央银行的财政与货币运作的相关制度和实践，现代货币理论提出关于货币主权政府和非主权政府内部运作的制度和理论见解。③这些制度见解关注财政部在货币政策中的核心作用，中央银行实施货币政策的方式，财政部和央行业务对资产负债表的影响，国民经济核算恒等式的重要性，以及自我施加的财政约束与经济无关但与政治密切相关的重大意义。现代货币理论的结论涉及将财政部和中央银行合并为一个政府部门的实用性，期望的与实际的宏观经济金融平衡之间的因果关系，税收和债券的功能性作用以及对政府的相关