新时代证券：传媒行业快手科技专题报告一：繁荣的老铁社区、进击的内容电商

敬请参阅最后一页免责声明-1-证券研究报告2020年12月05日传媒传媒行业行业繁荣的老铁社区、进击的内容电商繁荣的老铁社区、进击的内容电商————快手科技快手科技专题报告一专题报告一行业行业专题专题直播和短视频的市场领先者，受益媒体更迭趋势直播和短视频的市场领先者，受益媒体更迭趋势快手成立于2011年，当下最大的直播平台，第二大短视频社区，全球第二大直播电商平台。公司20H1营收253.2亿元，同比增长48.3%，调整后净亏损63.5亿元。目前快手在直播短视频广告营销内容电商作为基本盘，在游戏和知识付费等仍在拓展边界。中国2019年互联网用户达8.73亿，预计2025年规模将达11亿，同时渗透率将从62.4%提升至78.5%。老铁文化粉丝经济社区调性，内容生态自循环老铁文化粉丝经济社区调性，内容生态自循环2020年H1快手APP及小程序平均日活达3.02亿，月活达7.76亿单日活日均使用时长达85分钟以上，用户中26%为创作者，具备内循环的创作者内容生态。快手仅次于抖音、微信、支付宝等互联网产品，是4G-5G互联网人们娱乐休闲社交交易的重要载体和场域。中国短视频平台的平均日活跃