2023年年报点评：新材料+医药双轨驱动；产品陆续进入批产收获期

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1万泽股份（000534.SZ）2023年年报点评新材料+医药双轨驱动；产品陆续进入批产收获期2024年03月31日➢➢事件：公司3月29日发布2023年报，全年实现营收9.8亿元，YoY+23.6%；归母净利润1.8亿元，YoY+73.6%；扣非净利润1.0亿元，YoY+28.4%。业绩表现符合市场预期。我们综合点评如下：➢➢产品陆续进入批产阶段；在研储备保证长期发展潜力。1）单季度看：4Q23实现营收2.5亿元，YoY+19.7%；归母净利润0.54亿元，YoY+782.3%；扣非净利润-423万元，2022年为266万元。2）盈利能力：4Q23毛利率同比下降1.2ppt至74.9%；净利率同比增加22.1ppt至25.4%。2023年毛利率同比减少2.6ppt至74.2%；净利率同比增长5.9ppt至19.2%。2023年上海万泽已完成研发转批产近10个型号，在研新品共计123个，在研储备保证长期发展潜力。➢➢医药产品稳步增长；高温合金收入快增52%。分产品看，2023年：1）高温合金材料销售实现收入2.5亿