双极产品翻开诊疗新篇章，境内外双轮驱动业绩增长

公司研究公司研究公司深度研究公司深度研究证证券券研研究究报报告告医药生物2024年03月14日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明安杰思（安杰思（688581.SH））双极产品翻开诊疗新篇章，境内外双轮驱动业绩双极产品翻开诊疗新篇章，境内外双轮驱动业绩增长增长投资要点：投资要点：公司深耕内镜耗材领域，海外先行并逐步发展成为国内领先企业。公司深耕内镜耗材领域，海外先行并逐步发展成为国内领先企业。公司海外发展起步较早，于2014年实现境外规模销售，2023Q1-3海外销售收达入1.66亿元（占比约51%）；公司产品涵盖内镜微创诊疗耗材及仪器，主要产品市占率逐年提升，公司2018-2022年营收CAGR达到24.9%，归母净利润达31.2%。2022年公司止血夹产品国内市场占有率达15.7%，全球市占率达4.0%。止血夹产品止血夹产品““3+N3+N””联盟地区未入围，我们预计对公司业务影响有限联盟地区未入围，我们预计对公司业务影响有限。。我们估算联盟地区用量不足全国用量的15%；公司测算止血夹产品集采数量对应销售额约为公司2023年国内营收的5.7-6.3%，约占公司整体营收的