雅砻江大渡河量价齐升 有望形成共振

公用事业公用事业||电力电力公司深度公司深度22020244年年22月月66日日川投能源川投能源(600674.SH)买入买入（维持）（维持）——雅砻江大渡河量价齐升有望形成共振投资要点：投资要点：证券分析师证券分析师刘晓宁S1350523120003liuxiaoning@huayuanstock.com研究支持研究支持联系人联系人刘晓宁S1350523120003liuxiaoning@huayuanstock.com➢川投集团上市平台，参股雅砻江与大渡河水电。公司为川投集团旗舰上市平台，截至2023年9月底，川投集团持股53.21%，长江电力持股10.87%。公司定位“国内一流清洁能源上市公司”，控股资产主要为田湾河水电，总装机76万千瓦。公司业绩主要来自于持股48%的雅砻江水电和持股20%的大渡河水电，两者分别位列我国第三大和第五大水电基地。截止2023年6月底，雅砻江水电已投产水风光装机2063万千瓦，大渡河水电已投产水电装机规模1173.54万千瓦，公司对两笔股权均采用权益法核算，投资收益是公司的主要业绩来源。➢雅砻江与大渡河水电业绩表现强劲，公司2023年归母净利润创历