公司首次覆盖报告：资源禀赋优异，黄金龙头乘风启航

有色金属有色金属/贵金属贵金属请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/25山东黄金山东黄金（（600547.SH））2024年01月09日投资评级：投资评级：买入买入（（首次首次））日期2024/1/9当前股价(元)22.39一年最高最低(元)27.60/18.68总市值(亿元)1,001.60流通市值(亿元)809.27总股本(亿股)44.73流通股本(亿股)36.14近3个月换手率(%)35.31股价走势图股价走势图数据来源：聚源资源禀赋优异资源禀赋优异，，黄金黄金龙头龙头乘风乘风启航启航————公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告李怡然（分析师）李怡然（分析师）liyiran@kysec.cn证书编号：S0790523050002资源禀赋优异，资源禀赋优异，黄金龙头乘风起航黄金龙头乘风起航公司行业龙头地位稳固，黄金产量、储量均位于行业前列，山金集团注资潜力较大，在建工程投产将进一步释放产能，受益于金价上行，黄金龙头乘风起航。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为23.84、32.62、43.76亿元，考虑定增摊薄的EPS分别为0.47、0.64、0.86元；对应202