骨科高值耗材:全面集采后,如何看骨科赛道投资机会?
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2024-06-13 11:14:38
文档简介:
骨科高值耗材——全面集采后,如何看骨科赛道投资机会?西南证券研究发展中心2024年1月分析师:杜向阳执业证号:S1250520030002电话:021-68416017邮箱:duxy@swsc.com.cn1核心观点老龄化趋势明显,骨科医疗需求刚性。我国65岁以上老年人的比例已经从2012年的9%上升至2022年的15%,文献表明,骨科疾病的发生率与人口年龄成正相关,我国老年人口基数近年来不断扩大,且人口预期寿命也处于持续增长状态当中,骨科疾病高危人群的潜在数量呈上升趋势,相应的骨科医疗需求刚性,市场需求稳定增加。全面集采后竞争格局重塑,国产化大幅提升。骨科领域已基本实现全面集采,从三大子板块看,关节/脊柱/创伤集采前市场规模分别为99/132/92亿元,集采后市场规模分别为73/59/55亿元,集采后国产化率分别为40-80%/80%/90%。国产头部企业市占率提升明显,其中关节领域爱康医疗陶对聚以及合金聚市占率第一,分别为17%/20%、陶对陶春立医疗第二,为19%。脊柱领域威高骨科排名第一,为12%。创伤领域(河南联盟)大博医疗第一,为14%。集采复盘:量价预期匹配业绩
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