2024年二季度银行股投资策略：高股息稳健，高成长跑出超额收益
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2024-06-13 11:14:38
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研究报告仅代表分析员个人观点，请务必阅读正文之后的免责声明。注：以上数据均来自官方披露、公司资料，国信证券股份有限公司–经济研究所（简称：“国信证券经济研究所”）整理2板块观点：看好二季度银行板块的绝对收益板块观点：看好二季度银行板块的绝对收益投资风格上，预计市场对于政策和经济的预期朝着有利方向变化，但宏观经济并不会是强复苏的环境，低风险偏好格局难以完全扭转。因此，避险属性较强的银行板块仍有望获得绝对收益。3月制造业PMI录得50.8，表现较为强劲；PPI降幅有所收窄，2月CPI实现正增长；一季度财政力度较弱，预计二季度财政积极发力，这些迹象表明我国经济可能好于此前预期。另外，美国通胀有回落迹象，市场对于6月份降息预期较高，海外流通性改善有利于助推A股估值提升。考虑到红利策略前期涨幅较大，因此在经济有超预期迹象和海外流动性改善环境下，我们认为市场风险偏好有所提振。但我们此前在《从M2派生原理来理解存款的少增和分化》指出，要提振居民消费核心是提高居民收入预期，但目前城镇居民人均可支配收入增速以及居民消费倾向仍低于2019年前的水平，预计市场对于内需难以形成一致乐观预期且会呈现阶段性反复
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