金融行业如何把握红利投资机会？

金融行业如何把握红利投资机会？金融行业如何把握红利投资机会？2024-03-11证券分析师：夏芈卬证券分析师：夏芈卬执业登记编号：执业登记编号：S1190523030003S1190523030003证券研究报告证券研究报告摘要摘要2主要观点：主要观点：11、、为何是红利资产为何是红利资产？？--在不确定性中的确定性机会在不确定性中的确定性机会不确定性中追寻确定性不确定性中追寻确定性宏观层面：宏观层面：强预期与弱现实冲突，国内PMI仍处于低位震荡，2023年Q1后仅9月处于荣枯线之上，海外地缘政治冲突频发，美联储降息周期何时开启仍待确定；流动性层面：流动性层面：经济增速切换+宽松货币环境，国内经济进入高质量发展趋势，无风险利率可能进入长期的趋势性下行，在市场利率下行和降低融资成本背景下，高息资产持续短缺，而红利低波指数股息率位于历史高位，股息率为股息率为55..5050%%，配置价值凸显；市场层面：市场层面：市场整体呈现快速轮动特征，投资者风险偏好整体大幅下行，盈利确定性高、股价波动小、自带防御属性的红利资产必然成为投资者的避险选择。从交易层面来看红利资产并未拥挤，仍然具备配置机会