证券行业2024年度投资策略：政策改革新变化，行业走向新格局

凝聚智慧·创造财富政策改革新变化，行业走向新格局华龙证券研究所非银金融行业分析师：杨晓天SAC执业证书编号：S02305210300022023年12月29日---证券行业2024年度投资策略证券研究报告目录32024年行业展望：券商杠杆优化助力ROE提升2政策趋势：行业迎来新格局证券行业2023年复盘15风险提示4投资建议：行业复苏可期摘要11、证券行业、证券行业20232023年复盘年复盘➢2023年，券商板块年内上涨2.54%，跑赢沪深300指数13.91%，同期沪深300指数下跌11.38%。2023年前三季度上市券商各分项业务经纪/投行/资管/自营/信用收入分别为768.76/352.43/347.31/1028.05/342.5亿元，经纪、投行、信用收入同比下降，自营与资管收入同比上升，其中自营增长69.82%是分项业务中拉动营收的主要动能。业务结构占比来看自营业务占比仍较高达到26.9%，整体分项业务近年来占比保持稳定。22、政策趋势：行业迎来新格局、政策趋势：行业迎来新格局➢券商并购重组预期加强，行业格局有望迎来变革。中央金融工作会议指出，“培育一流投资银行和投资