盈利能力优化，伊菲丹表现亮眼

[Table_Stock]水羊股份水羊股份（（300740））证券研究报告证券研究报告公司点评公司点评盈利能力盈利能力优化优化，伊菲丹，伊菲丹表现亮眼表现亮眼[Table_Rating]买入（维持）买入（维持）[Table_Summary]◼投资摘要投资摘要事件概述事件概述公司发布23年报及24年第一季度报告。23年公司实现营业收入44.93元，同比-4.86%；实现归母净利润2.94元，同比+135.42%；实现扣非归母净利润2.73亿元，同比+180.80%。24Q1实现营收10.32亿元，同比-1.36%；归母净利润0.40亿元，同比-23.25%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+44.67%。分析与判断分析与判断高奢护肤品牌高奢护肤品牌伊菲丹持续放量伊菲丹持续放量，期待御泥坊调整成果，期待御泥坊调整成果。（（1））法国高奢法国高奢护肤品牌护肤品牌EDB在2023年持续加强品牌体系化建设，通过品牌艺术沙龙会、明星代言、南法溯源等活动推动品牌在高端人群的进一步渗透，品牌热度持续提升；持续丰富产品矩阵，持续丰富产品矩阵，品牌打造出超级面膜、抗光老精华防晒、胶原精粹水及超级CP（超