保险行业研究：24Q1季报综述：寿险NBV高增延续，财险受暴雪影响COR抬升
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2024-06-13 11:14:38
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敬请参阅最后一页特别声明1核心观点资产端整体较为平稳，承保业绩下滑拖累利润表现资产端整体较为平稳，承保业绩下滑拖累利润表现，，五家上市险企五家上市险企归母归母净利润净利润同比同比--13.513.5%%。。新准则可比口径下,2024Q1平安、国寿、太保、新华、人保归母净利润分别同比-4%、-25%、+1%、-29%、-24%，普遍负增长，一是权益市场表现稍弱于去年同期，总投资收益除国寿（+7.2%）、人保（-38.7%）外，同比个位数负增；二是承保业绩下滑对利润的拖累显现，新华CSM摊销下滑导致保险服务收入下滑，国寿当期赔付增加叠加利率下行导致保险服务费用增加。中国财险净利润同比-38%，资产（总投资收益同比-34%）负债（COR同比+2.2pct）两端承压。平安集团、寿险归母营运利润分别同比-3%、+2%，寿险正增长预计受益于免税收益增加与营运偏差改善。寿险：寿险：缴期结构优化缴期结构优化++银保报行合一，银保报行合一，MarginMargin回升驱动回升驱动NBVNBV高增高增。。2024Q1，可比口径下，平安、国寿、太保、新华、人保寿险、友邦NBV分别同比+20.7%、+26.
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