点评报告:资产质量保持稳健
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2024-06-13 11:14:38
文档简介:
招商银行(600036)
投资要点:
其他非息收入保持相对韧性:招商银行2023年营收增速为-1.64%,与前三季度增速上升0.08%;归母净利润同比增长6.22%,增速较前三季度下降0.3个百分点。其中,手续费净收入同比下滑是主要拖累因素,其他非息收入保持相对韧性和拨备计提力度下行。
手续费净收入同比下滑幅度略有收窄:2023年手续费净收入同比下滑10.8%,较前三季度下滑幅度略有收窄。其中,财富管理手续费收入同比下滑7.89%,除代理保险收入保持正增长外,代理基金、理财、信托以及证券交易均同比下滑。资产管理手续费收入、托管费收入、银行卡手续费收入同比分别下滑7.89%、8%和8.76%。结算与清算业务收入同比增长2.93%。管理零售客户总数达到1.97亿户,同比增长7.07%,管理零售客户总资产13.32万亿元,同比增长9.88%。
资产质量整体保持稳健:2023年末不良率为0.95%,环比下行1BP,关注率1.1%,环比上升9BP,逾期率1.26%,环比上行1BP。不良净生成基本保持稳定。拨备覆盖率437.7%,环比下降8.2个百分点。
盈利预测与投资建议:大财富管理业务手续费收
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